MDURATION

Berechnet die modifizierte Macaulay-Duration eines Wertpapiers, z. B. einer US-Schatzanweisung, auf Basis des erwarteten Ertrags.

Verwendungsbeispiel

MDURATION(DATUM(2010;01;02); DATUM(2039;12;31); 3; 1,2; 2)

MDURATION(A2; B2; C2; D2; E2; 1)

Syntax

MDURATION(Erfüllung; Fälligkeit; Zinssatz; Rendite; Häufigkeit; [Zinsberechnungsbasis])

• Erfüllung – Erfüllungsdatum des Wertpapiers; Datum nach der Wertpapieremission, an dem das Wertpapier in den Besitz des Käufers übergeht

• Fälligkeit – Fälligkeitsdatum (Enddatum) des Wertpapiers, an dem es gegen den Nennwert eingelöst werden kann

• Zinssatz – Jährlicher Zinssatz

• Rendite – Erwartete jährliche Rendite des Wertpapiers

• Häufigkeit – Anzahl der Zinszahlungen (Couponzahlungen) pro Jahr (1, 2 oder 4)

• Zinsberechnungsmethode – [optional – Standardwert ist 0] – Gibt an, auf welcher Basis die Zinstage gezählt werden.

  • 0 steht für die US-Zinsmethode (NASD) 30/360 – Hierbei werden Monate mit 30 Tagen und Jahre mit 360 Tagen gemäß Standard der US-amerikanischen National Association of Securities Dealers angenommen und spezifische Anpassungen an den eingegebenen Daten vorgenommen, die auf das Monatsende fallen.

  • 1 steht für taggenau/taggenau – Hier wird auf der Basis der tatsächlichen Anzahl der Tage zwischen den angegebenen Daten und der tatsächlichen Anzahl der Tage in den Jahren dazwischen gerechnet. Diese Konvention wird für US-Schatzanweisungen und -wechsel genutzt, ist aber insbesondere auch im nicht finanziellen Bereich maßgeblich.

  • 2 steht für taggenau/360 – Hierbei wird auf der Basis der tatsächlichen Anzahl der Tage zwischen den angegebenen Daten gerechnet, aber angenommen, dass ein Jahr 360 Tage hat.

  • 3 steht für taggenau/365 – Hierbei wird auf der Basis der tatsächlichen Anzahl der Tage zwischen den angegebenen Daten gerechnet, aber angenommen, dass ein Jahr 365 Tage hat.

  • 4 steht für die Europäische Zinsmethode 30/360 – Ähnlich wie bei 0 werden hier Monate mit 30 Tagen und Jahre mit 360 Tagen angenommen, jedoch werden Monatsenddaten gemäß den europäischen Finanzkonventionen angepasst.

Anmerkungen

• Erfüllung und Fälligkeit müssen mithilfe der Funktionen DATUM, TO_DATE oder anderer Datums-Parser eingetragen werden, nicht durch Texteingabe.
• Die modifizierte Duration unterscheidet sich von der Macaulay-Duration (DURATION) dahingehend, dass sie die Volatilität oder Preisempfindlichkeit einer Investition misst. Die modifizierte Duration hängt wie folgt mit der Macaulay-Duration zusammen: MDURATION = DURATION / [1 + (Rendite/ Häufigkeit)].

Siehe auch

RENDITE: Berechnet die jährliche Rendite eines Wertpapiers, für das periodisch Zinsen ausgezahlt werden, z. B. einer US-Schatzanweisung, auf Kursbasis.

KURS: Berechnet den Kurs eines Wertpapiers, für das periodisch Zinsen ausgezahlt werden, z. B. einer US-Schatzanweisung, auf Basis einer erwarteten Rendite.

DURATION: Berechnet die Anzahl der Verzinsungsperioden, die für eine Investition mit einem angegebenen Barwert mit einer bestimmten Wertsteigerungsrate nötig sind, um einen Zielwert zu erreichen.

Beispiele