DURATION

Berechnet die Anzahl der Verzinsungsperioden, die für eine Investition mit einem angegebenen Barwert mit einer bestimmten Wertsteigerungsrate nötig sind, um einen Zielwert zu erreichen.

Verwendungsbeispiel

DURATION(DATUM(2010;01;02); DATUM(2039;12;31); 3; 1,2; 2)

DURATION(A2; B2; C2; D2; E2; 1)

Syntax

DURATION(Erfüllung; Fälligkeit; Zinssatz; Rendite; Häufigkeit; [Zinsberechnungsbasis])

• Erfüllung – Erfüllungsdatum des Wertpapiers; Datum nach der Wertpapieremission, an dem das Wertpapier in den Besitz des Käufers übergeht

• Fälligkeit – Fälligkeitsdatum (Enddatum) des Wertpapiers, an dem es gegen den Nennwert eingelöst werden kann

• Zinssatz – Jährlicher Zinssatz

• Rendite – Erwartete jährliche Rendite des Wertpapiers

• Häufigkeit – Anzahl der Zinszahlungen (Couponzahlungen) pro Jahr (1, 2 oder 4)

• Zinsberechnungsmethode – [optional – Standardwert ist 0] – Gibt an, auf welcher Basis die Zinstage gezählt werden.

  • 0 steht für die US-Zinsmethode (NASD) 30/360 – Hierbei werden Monate mit 30 Tagen und Jahre mit 360 Tagen gemäß Standard der US-amerikanischen National Association of Securities Dealers angenommen und spezifische Anpassungen an den eingegebenen Daten vorgenommen, die auf das Monatsende fallen.

  • 1 steht für taggenau/taggenau – Hier wird auf der Basis der tatsächlichen Anzahl der Tage zwischen den angegebenen Daten und der tatsächlichen Anzahl der Tage in den Jahren dazwischen gerechnet. Diese Konvention wird für US-Schatzanweisungen und -wechsel genutzt, ist aber insbesondere auch im nicht finanziellen Bereich maßgeblich.

  • 2 steht für taggenau/360 – Hierbei wird auf der Basis der tatsächlichen Anzahl der Tage zwischen den angegebenen Daten gerechnet, aber angenommen, dass ein Jahr 360 Tage hat.

  • 3 steht für taggenau/365 – Hierbei wird auf der Basis der tatsächlichen Anzahl der Tage zwischen den angegebenen Daten gerechnet, aber angenommen, dass ein Jahr 365 Tage hat.

  • 4 steht für die Europäische Zinsmethode 30/360 – Ähnlich wie bei 0 werden hier Monate mit 30 Tagen und Jahre mit 360 Tagen angenommen, jedoch werden Monatsenddaten gemäß den europäischen Finanzkonventionen angepasst.

Anmerkungen

• Erfüllung und Fälligkeit müssen mithilfe der Funktionen DATUM, TO_DATE oder anderer Datums-Parser eingetragen werden, nicht durch Texteingabe.
• Die Macaulay-Duration unterscheidet sich von der modifizierten Duration (MDURATION) dahingehend, dass sie den am häufigsten vorkommenden Zeitwert bis zur Fälligkeit einer Investition misst. Die modifizierte Duration hängt wie folgt mit der Macaulay-Duration zusammen: MDURATION = DURATION / [1 + (Rendite/ Häufigkeit)]

Siehe auch

RENDITE: Berechnet die jährliche Rendite eines Wertpapiers, für das periodisch Zinsen ausgezahlt werden, z. B. einer US-Schatzanweisung, auf Kursbasis.

KURS: Berechnet den Kurs eines Wertpapiers, für das periodisch Zinsen ausgezahlt werden, z. B. einer US-Schatzanweisung, auf Basis einer erwarteten Rendite.

MDURATION: Berechnet die modifizierte Macaulay-Duration eines Wertpapiers, z. B. einer US-Schatzanweisung, auf Basis des erwarteten Ertrags.

Beispiele