Vypočítá Macaulayho modifikovanou dobu cenného papíru, ze kterého je vyplácen pravidelný úrok, například amerického dlouhodobého státního dluhopisu, na základě očekávaného výnosu.
Příklady použití
MDURATION(DATUM(2.1.2010); DATUM(31.12.2039); 3; 1,2; 2)
MDURATION(A2; B2; C2; D2; E2; 1)
Syntaxe
MDURATION(vypořádání; splatnost; sazba; výnos; frekvence; [způsob_počítání_dnů])
-
vypořádání
– datum vypořádání cenného papíru neboli datum po emisi, kdy je cenný papír dodán kupci. -
splatnost
– datum splatnosti nebo koncové datum cenného papíru, kdy může být zpětně odkoupen za nominální hodnotu. -
sazba
– roční úroková sazba. -
výnos
– očekávaný roční výnos z cenného papíru. -
frekvence
– počet plateb úroků nebo kuponů za rok (1, 2 nebo 4). -
způsob_počítání_dnů
– [VOLITELNÉ – ve výchozím nastavení 0 ] – určuje, která metoda výpočtu dnů bude použita.-
0 označuje americký standard (NASD) 30/360 – tento způsob předpokládá měsíce se 30 dny a roky se 360 dny podle standardu National Association of Securities Dealers a provede konkrétní úpravy zadaných dat, která spadají na konce měsíců.
-
1 označuje standard act/act –tento způsob vypočítává na základě skutečného počtu dnů mezi zadanými daty a skutečného počtu dnů v letech mezi nimi. Používá se pro americké státní dluhopisy a pokladniční poukázky, ale je také nejrelevantnější pro nefinanční účely.
-
2 označuje standard act/360 – tento způsob vypočítává na základě skutečného počtu dnů mezi zadanými daty, ale předpokládá rok se 360 dny.
-
3 označuje standard act/365 – tento způsob vypočítává na základě skutečného počtu dnů mezi zadanými daty, ale předpokládá rok se 365 dny.
-
4 označuje evropský standard 30/360 – tento způsob podobně jako
0
vypočítává na základě měsíce se 30 dny a roku se 360 dny, ale upravuje data na konci měsíců podle evropských finančních konvencí.
-
Poznámky
- Parametry
vypořádání
a splatnost by se neměly zadávat jako text, ale jako DATUM, TO_DATE nebo jiná funkce analyzující datum. - Modifikovaná doba se liší od Macaulayho doby (
DURATION
) v tom, že měří volatilitu, neboli cenovou citlivost, investice. Modifikovaná doba se vztahuje k Macaulayho době následujícím způsobem:MDURATION = DURATION / [1 + (výnos/frekvence)]
.
Viz také
YIELD
: Vypočítá roční výnos z cenného papíru, ze kterého je vyplácen pravidelný úrok, například amerického dlouhodobého státního dluhopisu, na základě ceny.
PRICE
: Vypočítá cenu cenného papíru, ze kterého je vyplácen pravidelný úrok, například amerického dlouhodobého státního dluhopisu, na základě očekávaného výnosu.
DURATION
: Vypočítá počet období potřebný k tomu, aby investice zadané aktuální hodnoty, která se zhodnocuje danou sazbou, dosáhla cílové hodnoty.